نونا المجنونه
15-07-2008, 12:54 AM
عاجل جدا ُالسوق السعودي تعلن عن تعديل وحدة تغير السهم دون تحديد موعد التطبيق
--------------------------------------------------------------------------------
أعلنت تداول عن تعديل وحدة تغير سعر السهم المعمول بها حالياً والبالغة (25 هللة)، لتقاس وفقاً لسعر السهم ضمن ثلاث نطاقات سعرية جديدة على النحو التالي:
نطاق سعر السهم وحدات تغير السعر الجديدة
النطاق الأول: الأسهم من 25.00 ريال وأقل (5 هللات)
النطاق الثاني: الأسهم من 25.10 ريال إلى 50 ريال (10 هللات)
النطاق الثالث: الأسهم من 50.25 ريال فما فوق (25 هللات)
ولم تعلن " تداول " عن الموعد المحدد لبدء تطبيق تغيير السعر الحالي ، غير ان ذلك يتوقع أن يكون قريباً.
وكانت السوق السعودية قد شهدت في فبراير من العام 2006 تعديل وحدة تغيير سعر السهم من 25 هللة الى ريال واحد قبل أن تعاد إلى وضعها الراهن بعد الهبوط الذي تعرض له سوق الأسهم في الشهر نفسه.
وفيما يلي نص بيان " تداول"
وحدة تغير سعر السهم:
مواكبةً للنمو المضطرد الذي تشهده السوق في عملياتها وعدد الشركات المدرجة، فقد تقرر تعديل وحدة تغير سعر السهم المعمول بها حالياً والبالغة (25 هللة)، لتقاس وفقاً لسعر السهم ضمن ثلاث نطاقات سعرية جديدة، مع العلم بأن هذا الإجراء لن يؤثر على قيمة المؤشرات العامة أو القطاعية أو قيمة أسهم الشركات المدرجة.
ويأتي تطبيق تعديل وحدة تغير سعر السهم لمواكبة النمو الذي يشهده سوق الأسهم السعودي في عمليات التداول وتحسين جودة وكفاءة تسعير الأسهم المتداولة وتعزيز تدفق السيولة وكمية الأسهم المتداولة. إلى جانب ذلك فإن هذا التغيير يتوافق مع المعايير والتطبيقات المعمول بها في أسواق المال العالمية.
حيث تعتمد معظم أسواق المال العالمية تطبيق وحدات تغير السعر حسب سعر السهم وفق نطاقات سعرية محددة.
الوضع الحالي:
إن وحدة تغير السعر لجميع الأسهم المدرجة في السوق تبلغ حالياً (25 هللة) بغض النظر عن سعر تداول السهم. فعلى سبيل الافتراض، سهم من الأسهم المدرجة يبلغ سعره 11 ريال ، عندها يكون أقل مقدار تغير لسعر السهم في العرض أو الطلب هو (25 هللة) سواءً ارتفاعاً أو هبوطاً بمعنى 11.25 أو 10.75 ريال أو بما يعادل (2.27%) تغير في قيمة السهم.
ونظراً لارتفاع نسبة وحدة التغير إلى سعر تداول السهم للأسهم المنخفضة القيمة فإن هذا قد يضعف بكفاءة آلية تسعير الأسهم المتداولة إضافة إلى زيادة التكلفة على المتداولين وبالتالي قد تحد من توفر السيولة في هذه الأسهم .
وحدات تغير السعر الجديدة :
أعدت شركة تداول مشروعاً لتعديل وحدة تغير السعر الحالية البالغة (25 هللة) لتصبح متغيرة حسب سعر تداول السهم وفق ثلاث نطاقات سعرية جديدة بحيث تعكس بشكل أفضل التغيرات السعرية في أسهم الشركات المدرجة على النحو التالي:
نطاق سعر السهم وحدات تغير السعر الجديدة
النطاق الأول: الأسهم من 25.00 ريال وأقل (5 هللات)
النطاق الثاني: الأسهم من 25.10 ريال إلى 50 ريال (10 هللات)
النطاق الثالث: الأسهم من 50.25 ريال فما فوق (25 هللات)
يتضح من نطاقات تغير السعر في الجدول السابق انها تعكس بصورة فعلية وعملية كفاءة التسعير في الأسهم المدرجة. فعلى سبيل المثال، لو استخدمنا نفس المثال السابق في سهم سعره 11 ريال فهذا يعني أن وحدة تغير السعرالجديدة لهذا السهم هي 5 هللات، بحيث يكون التغير إما (5 هللات) هبوطاً إلى 10.95 ريال أو (5 هللات) صعوداً إلى 11.05 ريال وهذا بما يعادل (0.45%) تغير في قيمة السهم.
نظرة عامة :
لا يعتمد تحديد وحدة تغير سعر السهم على آخر سعر للسهم تم التداول عليه، بل يعتمد على سعر الطلب والعرض المدخل، حتى لو أن آخر سعر للسهم تم التداول عليه أنتقل من نطاق سعري إلى نطاق سعري آخر خلال جلسة التداول اليومية مادامت أسعارها في حدود الحماية السعرية اليومية للسوق(±10%) فعلى سبيل المثال لنفترض أن سعر إغلاق الشركة كان عند 49 ريال، فأن الحد الأعلى للسعر المسموح به يبلغ 53.75 ريال، فيما سيكون الحد الأدنى للسعر المسموح به يبلغ 44.10 ريال ويبين الجدول التالي بعض الأمثلة على آلية قبول ورفض الأوامر المدخلة وفق النطاقات السعرية الجديدة من قبل نظام تداول:
الرقم سعر الأمر مقبول/مرفوض
من نظام تداول ملاحظات
1 48.90 مقبول وحدة تغير السعر 10 هللات (الأسهم من 25.10 ريال إلى 50 ريال)
2 48.95
مرفوض وحدة التغير 5 هللات بينما سعر السهم ليس في نطاق 0 و 25 ريال
3 48.75 مرفوض وحدة التغير 25 هلله بينما سعر السهم أقل من 50
4 51.75 مرفوض وحدة التغير 25 هلله لسعر أعلى من 50 ريال
5 51.60 مرفوض وحدة التغير10هللات بينما سعر السهم ليس في نطاق 25.10 و 50 ريال
6 51.15 مرفوض وحدة التغير 5 هللات بينما سعر السهم ليس في نطاق 0 و 25 ريال
7 45.50 مرفوض وحدة تغير السعر 10 هللات (الأسهم من 25.10 ريال إلى 50 ريال)
8 45.75 مرفوض وحدة التغير 25 هلله بينما سعر السهم أقل من 50
9 45.05 مرفوض وحدة التغير 5 هللات بينما سعر السهم ليس في نطاق 0 و 25 ريال
وللعلم فإن سعر أفضل طلب وسعر أفضل عرض لأي سهم يمكن أن يندرج ضمن نطاقات مختلفة، على سبيل المثال لنفترض أن شركة يبلغ سعر إغلاق الأمس 49 ريال فأن عمق السوق لهذا السهم سيكون على النحو التالي:
سعر الطلب كمية الطلب سعر العرض كمية العرض
وحدة تغير السعر هي 25 هللة 50.50 12,000 50.75 15,201
50.25 30,215 51.00 55,020
وحدة تغير السعرهي 10 هللات 50.00 45,320 51.25 32,204
49.90 22,000 51.50 55,635
49.80 65,201 51.75 21,201
--------------------------------------------------------------------------------
أعلنت تداول عن تعديل وحدة تغير سعر السهم المعمول بها حالياً والبالغة (25 هللة)، لتقاس وفقاً لسعر السهم ضمن ثلاث نطاقات سعرية جديدة على النحو التالي:
نطاق سعر السهم وحدات تغير السعر الجديدة
النطاق الأول: الأسهم من 25.00 ريال وأقل (5 هللات)
النطاق الثاني: الأسهم من 25.10 ريال إلى 50 ريال (10 هللات)
النطاق الثالث: الأسهم من 50.25 ريال فما فوق (25 هللات)
ولم تعلن " تداول " عن الموعد المحدد لبدء تطبيق تغيير السعر الحالي ، غير ان ذلك يتوقع أن يكون قريباً.
وكانت السوق السعودية قد شهدت في فبراير من العام 2006 تعديل وحدة تغيير سعر السهم من 25 هللة الى ريال واحد قبل أن تعاد إلى وضعها الراهن بعد الهبوط الذي تعرض له سوق الأسهم في الشهر نفسه.
وفيما يلي نص بيان " تداول"
وحدة تغير سعر السهم:
مواكبةً للنمو المضطرد الذي تشهده السوق في عملياتها وعدد الشركات المدرجة، فقد تقرر تعديل وحدة تغير سعر السهم المعمول بها حالياً والبالغة (25 هللة)، لتقاس وفقاً لسعر السهم ضمن ثلاث نطاقات سعرية جديدة، مع العلم بأن هذا الإجراء لن يؤثر على قيمة المؤشرات العامة أو القطاعية أو قيمة أسهم الشركات المدرجة.
ويأتي تطبيق تعديل وحدة تغير سعر السهم لمواكبة النمو الذي يشهده سوق الأسهم السعودي في عمليات التداول وتحسين جودة وكفاءة تسعير الأسهم المتداولة وتعزيز تدفق السيولة وكمية الأسهم المتداولة. إلى جانب ذلك فإن هذا التغيير يتوافق مع المعايير والتطبيقات المعمول بها في أسواق المال العالمية.
حيث تعتمد معظم أسواق المال العالمية تطبيق وحدات تغير السعر حسب سعر السهم وفق نطاقات سعرية محددة.
الوضع الحالي:
إن وحدة تغير السعر لجميع الأسهم المدرجة في السوق تبلغ حالياً (25 هللة) بغض النظر عن سعر تداول السهم. فعلى سبيل الافتراض، سهم من الأسهم المدرجة يبلغ سعره 11 ريال ، عندها يكون أقل مقدار تغير لسعر السهم في العرض أو الطلب هو (25 هللة) سواءً ارتفاعاً أو هبوطاً بمعنى 11.25 أو 10.75 ريال أو بما يعادل (2.27%) تغير في قيمة السهم.
ونظراً لارتفاع نسبة وحدة التغير إلى سعر تداول السهم للأسهم المنخفضة القيمة فإن هذا قد يضعف بكفاءة آلية تسعير الأسهم المتداولة إضافة إلى زيادة التكلفة على المتداولين وبالتالي قد تحد من توفر السيولة في هذه الأسهم .
وحدات تغير السعر الجديدة :
أعدت شركة تداول مشروعاً لتعديل وحدة تغير السعر الحالية البالغة (25 هللة) لتصبح متغيرة حسب سعر تداول السهم وفق ثلاث نطاقات سعرية جديدة بحيث تعكس بشكل أفضل التغيرات السعرية في أسهم الشركات المدرجة على النحو التالي:
نطاق سعر السهم وحدات تغير السعر الجديدة
النطاق الأول: الأسهم من 25.00 ريال وأقل (5 هللات)
النطاق الثاني: الأسهم من 25.10 ريال إلى 50 ريال (10 هللات)
النطاق الثالث: الأسهم من 50.25 ريال فما فوق (25 هللات)
يتضح من نطاقات تغير السعر في الجدول السابق انها تعكس بصورة فعلية وعملية كفاءة التسعير في الأسهم المدرجة. فعلى سبيل المثال، لو استخدمنا نفس المثال السابق في سهم سعره 11 ريال فهذا يعني أن وحدة تغير السعرالجديدة لهذا السهم هي 5 هللات، بحيث يكون التغير إما (5 هللات) هبوطاً إلى 10.95 ريال أو (5 هللات) صعوداً إلى 11.05 ريال وهذا بما يعادل (0.45%) تغير في قيمة السهم.
نظرة عامة :
لا يعتمد تحديد وحدة تغير سعر السهم على آخر سعر للسهم تم التداول عليه، بل يعتمد على سعر الطلب والعرض المدخل، حتى لو أن آخر سعر للسهم تم التداول عليه أنتقل من نطاق سعري إلى نطاق سعري آخر خلال جلسة التداول اليومية مادامت أسعارها في حدود الحماية السعرية اليومية للسوق(±10%) فعلى سبيل المثال لنفترض أن سعر إغلاق الشركة كان عند 49 ريال، فأن الحد الأعلى للسعر المسموح به يبلغ 53.75 ريال، فيما سيكون الحد الأدنى للسعر المسموح به يبلغ 44.10 ريال ويبين الجدول التالي بعض الأمثلة على آلية قبول ورفض الأوامر المدخلة وفق النطاقات السعرية الجديدة من قبل نظام تداول:
الرقم سعر الأمر مقبول/مرفوض
من نظام تداول ملاحظات
1 48.90 مقبول وحدة تغير السعر 10 هللات (الأسهم من 25.10 ريال إلى 50 ريال)
2 48.95
مرفوض وحدة التغير 5 هللات بينما سعر السهم ليس في نطاق 0 و 25 ريال
3 48.75 مرفوض وحدة التغير 25 هلله بينما سعر السهم أقل من 50
4 51.75 مرفوض وحدة التغير 25 هلله لسعر أعلى من 50 ريال
5 51.60 مرفوض وحدة التغير10هللات بينما سعر السهم ليس في نطاق 25.10 و 50 ريال
6 51.15 مرفوض وحدة التغير 5 هللات بينما سعر السهم ليس في نطاق 0 و 25 ريال
7 45.50 مرفوض وحدة تغير السعر 10 هللات (الأسهم من 25.10 ريال إلى 50 ريال)
8 45.75 مرفوض وحدة التغير 25 هلله بينما سعر السهم أقل من 50
9 45.05 مرفوض وحدة التغير 5 هللات بينما سعر السهم ليس في نطاق 0 و 25 ريال
وللعلم فإن سعر أفضل طلب وسعر أفضل عرض لأي سهم يمكن أن يندرج ضمن نطاقات مختلفة، على سبيل المثال لنفترض أن شركة يبلغ سعر إغلاق الأمس 49 ريال فأن عمق السوق لهذا السهم سيكون على النحو التالي:
سعر الطلب كمية الطلب سعر العرض كمية العرض
وحدة تغير السعر هي 25 هللة 50.50 12,000 50.75 15,201
50.25 30,215 51.00 55,020
وحدة تغير السعرهي 10 هللات 50.00 45,320 51.25 32,204
49.90 22,000 51.50 55,635
49.80 65,201 51.75 21,201