المساعد الشخصي الرقمي

مشاهدة النسخة كاملة : إشارات متوقعة لسوق الأسهم المحلية قبل تداولات الاثنين 6/10/2008يحدث يوميا


همسة احساس
04-10-2008, 07:15 AM
السلام عليكم ورحمة الله وبركاته

اسعد الله اوقاتكم بكل خير وعافيه

أقسى اللحظات

أن تشكي بصمت والكل يظن أنك نائم


أقسى اللحظات

أن تقف أمام شخص يبكي ولا تملك الشجاعه لأن ترفع يدك وتعانقه


أقسى اللحظات

أن تشعر بالغربه بين أهلك


أقسى اللحظات

أن يعطيك شخص كل معاني الحب من قلبه وتعجز عن أعطائه معنى واحد من قلبك


أقسى اللحظات

أن تشعر بالألم وتجهل الأسباب


أقسى اللحظات

صداقه دامت سنوات وأنتهت بلحظة غضب


أقسى اللحظات

أن تستيقظ على شعور صادق يخبرك بإنك فقدت أعز الخلق اليك



أقسى اللحظات

أن تكون بعيداَعن شخص يحتاج أليك


أقسى اللحظات

أن يضحك الكل ساخراَ منك فتضحك وتخفي جرحك متظاهراَ باللا مبالاة

إشارات إيجابية متوقعة تنتظر التاكيد لسوق الأسهم المحلية قبل تداولات الاثنين 6/10/2008يحدث يوميا
http://www.viafy.com/uploads/569cc2f87a.png (http://www.viafy.com)

7,458.50 المؤشر
465.37 التغير
6.65 % نسبة التغير
4,801,861,357 قيمة التداول
173,895,635 حجم التداول
145,506 الصفقات



0 الثابتة
5 الخاسرة
121 الرابحة



استمر سوق الأسهم بالتذبذب العنيف مع انخفاض السيولة لمستويات متدنية وحتى أصبحت قاب قوسين او ادني من الجفاف.
ورغم الارتداد الذي صاحب إقفال آخر أيام التداول وتكون شمعة بالعة ابتلعت نقاط الهبوط ليومين سابقين الا أن السيولة التي صاحبت هذا الارتفاع تعتبر قليلة ومتدنية كذلك توقف المؤشر عن الصعود بعد ان وصل للمستوى العلوي للقناة الهابطة الفرعية. ويلاحظ ذلك في الشركات التي أقفلت بالنسبة العليا وبحجم تداول منخفض متوازيا مع السيولة المنخفضة أصلا بسبب حجم الاكتتابات التي ضخت في السوق لتهوي بالسيولة المتداولة الا ان يثبت عكس ذلك بارتفاع السوق بسيولة عالية عندها نحجم اثر الاكتتابات على سيولة السوق. وزادت الأوضاع الاقتصادية الدولية المضطربة سوق الأسهم المحلي من عدم استقراره لتزيد من انعدام الثقة فيه خاصة ان الكثير من المتداولين قلق من ان يعلن عن اكتتابات جديدة قادمة في الوقت القريب مما يعزز مزيدا من سحب السيولة.
ورغم ان سوق المال لا يعاني من التضخم بل يعاني من كساد وانعدام للثقة الا ان قياس حال السوق بالوضع الاقتصادي العام غير منطقي خاصة ان السوق خسر الكثير بالعظيم من قيمته خلال عدة شهور، ولا يمكن مقارنة وضعه الحالي بوضعه خلال فبراير2006م عندما كان يعاني من تضخم.
اما دوليا فمازالت حكومة الولايات المتحدة الامريكية تسعى لاقرار خطة إنقاذ عالمية لاقتصادها والمرتبط به اقتصاديات عالمية فهو المركز الرئيسي للاقتصاد العالمي عبر ضخم 700مليار دولار لانتشال بعض الشركات والبنوك المتضررة.
نعود لسوق الأسهم السعودية فمازالت سابك تعاني من بيوع رغم الارتداد. وكان السهم قد كسر المسار الصاعد المتكون منذ 2003م واقفل دونه الا انه عاد ليخترقه واقفل فوقا منه بكميات تداول عالية ولاحظنا بيوعا كثيفة في آخر التداولات وقد يكون لطول فترة الإجازة سببا لهذه البيوع خاصة ان سوقنا قد ارتبط نفسيا بالأسواق العالمية وذلك للقلق من أي قرار قد يصدر في اخر أيام التداولات قد يؤثر على السوق.
وخلال الفترة الماضية فان أسعار الامونيا واليوريا هبطت فشهدت أسعار اليوريا انخفاضا كبيرا بسبب الأزمة الاقتصادية العالمية فبناء على آخر تقرير صدر عن أسعار البحر الأسود فقد وصلت أسعار الامونيا إلى 860دولاراً فاقدة 20دولاراً اما أسعار اليوريا فقد هوت إلى مستوى 645دولاراً بفقدها 125دولاراً.
اما الدولار فقد استمر بالتذبذب مابين الارتفاع والانخفاض مقابل اليورو ليقترب من مستوياته التاريخية التي سجلها قبل أسبوعين ومازالت خطة الإنقاذ هي الداعم الرئيسي له رغم أنها ستزيد السيولة وقد تؤدي لإضعافه مستقبلا الا ان عزم الدول الأوربية مناقشة خطة دعم لاقتصادها باليورو وبقيمة تقدر بثلاثمائة مليار يورو قد تساهم في ضبط أسعار الصرف واستقرارها وقد اقفل عند إعداد هذا التقرير على مستوى 1.401تقريبا مقابل اليورو.

المؤشر العام :
التاريخ : 28 سبتمبر 2008
فتح : 6,993.13 أعلى : 7,489.98 التغير : 465.37 قيمة التداول : 4,801,861,357

إغلاق: 7,458.50 أدنى: 6,992.72 نسبة التغير: 6.7 % حجم التداول : 173,895,635


http://www.viafy.com/uploads/4febc86104.png (http://www.viafy.com)
قطاع المصارف :
التاريخ : 28 سبتمبر 2008
فتح : 18,186.53 أعلى : 19,523.01 التغير : 1248.11 قيمة التداول : 334,849,408

إغلاق: 19,434.65 أدنى: 18,178.93 نسبة التغير: 6.9 % حجم التداول : 6,006,885


http://www.viafy.com/uploads/da9b17063d.png (http://www.viafy.com)
قطاع الصناعات والبتروكيماويات :
التاريخ : 28 سبتمبر 2008
فتح : 6,267.59 أعلى : 6,789.28 التغير : 395.48 قيمة التداول : 1,393,081,600

إغلاق: 6,663.07 أدنى: 6,267.59 نسبة التغير: 6.3 % حجم التداول : 27,409,080

http://www.viafy.com/uploads/3709015cf8.png (http://www.viafy.com)
قطاع الاسمنت :
التاريخ : 28 سبتمبر 2008
فتح : 4,335.81 أعلى : 4,669.46 التغير : 309.13 قيمة التداول : 96,764,728

إغلاق: 4,644.94 أدنى: 4,335.81 نسبة التغير: 7.1 % حجم التداول : 1,500,023



http://www.viafy.com/uploads/fa98b245f6.png (http://www.viafy.com)
قطاع التجزئه :
التاريخ : 28 سبتمبر 2008
فتح : 3,855.66 أعلى : 4,094.96 التغير : 189.44 قيمة التداول : 44,321,220

إغلاق: 4,045.10 أدنى: 3,855.66 نسبة التغير: 4.9 % حجم التداول : 2,081,748





http://www.viafy.com/uploads/361e46e13f.png (http://www.viafy.com)
قطاع الطاقه والمرافق :
التاريخ : 28 سبتمبر 2008
فتح : 3,807.76 أعلى : 3,931.31 التغير : 109.93 قيمة التداول : 30,206,520

إغلاق: 3,917.69 أدنى: 3,807.76 نسبة التغير: 2.9 % حجم التداول : 2,597,557


http://www.viafy.com/uploads/451f28d359.png (http://www.viafy.com)
قطاع الزراعه :
التاريخ : 28 سبتمبر 2008
فتح : 4,060.67 أعلى : 4,404.48 التغير : 333.21 قيمة التداول : 120,282,512

إغلاق: 4,393.88 أدنى: 4,054.99 نسبة التغير: 8.2 % حجم التداول : 4,569,884

http://www.viafy.com/uploads/1150f9aef4.png (http://www.viafy.com)
قطاع الاتصالات :
التاريخ : 28 سبتمبر 2008
فتح : 2,021.99 أعلى : 2,203.85 التغير : 175.00 قيمة التداول : 265,631,808

إغلاق: 2,196.99 أدنى: 2,021.99 نسبة التغير: 8.7 % حجم التداول : 10,225,589

http://www.viafy.com/uploads/2dffa78936.png (http://www.viafy.com)
قطاع التامين :
التاريخ : 28 سبتمبر 2008
فتح : 887.11 أعلى : 951.76 التغير : 64.66 قيمة التداول : 156,608,608

إغلاق: 951.76 أدنى: 887.11 نسبة التغير: 7.3 % حجم التداول : 3,528,208





http://www.viafy.com/uploads/49be05edf9.png (http://www.viafy.com)
قطاع شركات الاستثمار:
التاريخ : 28 سبتمبر 2008
فتح : 2,803.59 أعلى : 2,980.85 التغير : 148.24 قيمة التداول : 125,442,576

إغلاق: 2,951.83 أدنى: 2,803.59 نسبة التغير: 5.3 % حجم التداول : 8,213,506




http://www.viafy.com/uploads/40e3cc78c3.png (http://www.viafy.com)
قطاع الاستثمار المتعدد:
التاريخ : 28 سبتمبر 2008
فتح : 5,420.14 أعلى : 5,686.53 التغير : 245.96 قيمة التداول : 164,040,096

إغلاق: 5,666.10 أدنى: 5,373.91 نسبة التغير: 4.5 % حجم التداول : 3,489,913



http://www.viafy.com/uploads/f600643fbe.png (http://www.viafy.com)
قطاع التشييد والبناء :
التاريخ : 28 سبتمبر 2008
فتح : 6,358.41 أعلى : 6,754.50 التغير : 363.44 قيمة التداول : 141,567,648

إغلاق: 6,721.85 أدنى: 6,358.41 نسبة التغير: 5.7 % حجم التداول : 2,943,845


http://www.viafy.com/uploads/2d58a6e32b.png (http://www.viafy.com)
قطاع التطوير العقاري :
التاريخ : 28 سبتمبر 2008
فتح : 4,297.67 أعلى : 4,542.28 التغير : 242.86 قيمة التداول : 261,528,672

إغلاق: 4,540.54 أدنى: 4,297.67 نسبة التغير: 5.7 % حجم التداول : 13,431,733


http://www.viafy.com/uploads/1771cd5a3e.png (http://www.viafy.com)
قطاع النقل :
التاريخ : 28 سبتمبر 2008
فتح : 3,650.31 أعلى : 3,938.10 التغير : 286.19 قيمة التداول : 93,386,512

إغلاق: 3,936.50 أدنى: 3,650.31 نسبة التغير: 7.8 % حجم التداول : 4,834,687

http://www.viafy.com/uploads/abc0443f71.png (http://www.viafy.com)
قطاع الاعلام والنشر :
التاريخ : 28 سبتمبر 2008
فتح : 2,126.41 أعلى : 2,191.22 التغير : 42.90 قيمة التداول : 11,256,260

إغلاق: 2,169.30 أدنى: 2,099.63 نسبة التغير: 2.0 % حجم التداول : 513,065


http://www.viafy.com/uploads/5edc2f7c36.png (http://www.viafy.com)


قطاع الفنادق والسياحه :
التاريخ : 28 سبتمبر 2008
فتح : 5,039.61 أعلى : 5,342.75 التغير : 231.88 قيمة التداول : 3,642,456

إغلاق: 5,271.48 أدنى: 5,039.61 نسبة التغير: 4.6 % حجم التداول : 194,893

http://www.viafy.com/uploads/bbe400761d.png (http://www.viafy.com)
همسة احساس
04-10-2008, 07:21 AM
التحليل الفني للسوق:

في البداية نذكر أنه لا توجد نماذج ايجابية او سلبية تساعد على قراءة السوق بل ان السوق في الفترة الحالية في قناة بل قنوات هابطة لم ينجح في اختراق أصغرها مع الارتداد الذي حدث خلال تداولات هذا الأسبوع والتي أقفلت مبكرا بسبب إجازة عيد الفطر.
عليه فإن افتتاح السوق بأعلى من مستوى 7418نقطة يعني اختراقا للقناة الهابطة الصغيرة واختراقه لمستوى 8601نقطة يعني اختراقا للقناة الهابطة الكبيرة وذلك خلال تداولات اول يوم بعد الإجازة لانها مسارات هابطة تنخفض قيمتها مع مرور كل يوم عمل.
وهناك مستوى دعم لمسار السوق الحالي وبكسره لا قدر الله سنكون قريبين من مستويات 6670نقطة وهو مستوى 6901نقطة اما كسر مستويات 6670نقطة في استمرار لهدف السوق الذي تحدثنا عنه سابقا عند مستويات متدنية يمكن الرجوع للتحليل السابق لمعرفتها.
اما عودة سابك لمستويات دون 104ريالات فهي تأكيد لانزلاق السهم دون المئة ريال ويستهدف مستويات تبدأ من 83ريالاً ثم إلى 60ريالاً لا قدر الله.

المؤشرات الفنية: مؤشر القوة النسبية (RSI ):

كون على الفاصل اليومي ثلاثة قيعان صاعدة وهي إشارة ايجابية، واقفل عند 41وحدة. اما على الفاصل الأسبوعي فتبلغ قيمته 34وحدة ومازال في مسار هابط بقيعان هابطة.
مؤشر تدفقات السيولة (MFI ):
يتجه هذا المؤشر صعودا الا انه لم يخترق المسار هابط، ورغم ارتداده البسيط بعد اقفال الأحد لكن مازال باقيا في القناة الهابطة التي كونها خلال حركته في الفترة الماضية واقفل عند 38وهي اقرب للقيم المتدنية لهذا المؤشر. أما على الفاصل الأسبوعي فمازال في مسار هابط وتبلغ قيمته 27كقيمة متوسطة.

مؤشر (Stochastic ):

يتحرك هذا المؤشر بمؤشريه عند قيم متوسطة حيث بلغ (K) السريع 38% وبلغ (D) البطيء 42% وقد تقاطع سلبيا متفاعلا والانخفاضات السابقة الا ان المؤشر السريع انعطف للاعلى بعد ارتداد اخر يوم ولكن مازال في قناة هابطة حتى الان ولم يتقاطع ايجابيا مع المؤشر البطيء.

مؤشر( ROC):

كون ثلاثة قيعان صاعدة وكما قلت مرارا فالسابق ان هذا المؤشر يسبق حركة السوق فرغم الهبوط الذي حدث قبل ثلاث جلسات الا انه كان يعطي إشارة دخول ونحتاج إلى ارتفاع قوي للمؤشر حتى نتأكد من هذا الارتفاع ويكون هذا الارتفاع مع بدء التداولات ان شاء الله، كذلك نجد ان قيمته أصبحت ايجابية بعد اختراقه لمستوى الصفر ليقفل فوق 3وهذا امر ممتاز وايجابي.

مؤشر الماكد (MACD ):

مازال على تقاطعه السلبي ودون مستوى الصفر قراءته سلبية. الا ان الماكد انعطف ايجابيا ولكن لم يتقاطع ويحتاج إلى ارتفاع جيد كما قلت سابقا حتى نرى ارتفاعا له.

مؤشر (Aroon ):

هناك إشارات ايجابية ولكن مازالت تحتاج إلى تأكيد.
فنجد ان المؤشر الصاعد رغم أنه يقبع في الأسفل الا أنه انعطف للأعلى في المقابل فان المؤشر الهابط يقع عند 92لينحني للأسفل ومع انها قيمة مرتفعة وسلبية الا ان انعطافه للاسفل امر ايجابي. متى يكون ايجابيا؟. يكون هذا المؤشر ايجابيا بكسر المؤشر الهابط لمستوى 70ويؤكده بكسره لمستوى 50.اما المؤشر الصاعد بأن نراه يخترق مستوى 50ثم السبعين.

مؤشر السيولة الداخلة والخارجة:

كذلك هذا المؤشر سلبي وتفوقت قوى البيع على الشراء، الا ان اتجاه قوى الشراء للأعلى واتجاة قوى البيع للأسفل أمر ايجابي ولكن مازلت قوى البيع تتفوق بمراحل على الشراء.
أولا / المتوسطات المتحركة الآسية قصيرة الآجل:
المتوسطات المتحركة الآسية لل 8و13و 23و 30يوما قصيرة الأجل مازالت بتقاطعات سلبية ولكن انحنت للأفقي بدل الهبوط وننتظر انحناء للأعلى ثم تقاطعا ايجابيا بينها.
ثانيا / المتوسطات المتحركة طويلة الآجل الخاصة بالمستثمرين:
جميع هذه المتوسطات سلبية بتقاطعاتها وفوق المؤشر. وان أقيامها هي مستويات مقاومة للمؤشر.

http://www.viafy.com/uploads/2eaadd4069.png (http://www.viafy.com)

http://www.viafy.com/uploads/082b9dd80c.png (http://www.viafy.com)

http://www.viafy.com/uploads/4f1d21cd58.png (http://www.viafy.com)

http://www.viafy.com/uploads/332bcb426a.png (http://www.viafy.com)

http://www.viafy.com/uploads/3ba1948ffd.png (http://www.viafy.com)

http://www.viafy.com/uploads/9c451c7841.png (http://www.viafy.com)

http://www.viafy.com/uploads/de4163ef67.png (http://www.viafy.com)

http://www.viafy.com/uploads/2eb5769729.png (http://www.viafy.com)

http://www.viafy.com/uploads/3bee9469ae.png (http://www.viafy.com)

http://www.viafy.com/uploads/ab842276dc.png (http://www.viafy.com)

http://www.viafy.com/uploads/10205e1021.png (http://www.viafy.com)

http://www.viafy.com/uploads/52e8092c75.png (http://www.viafy.com)

http://www.viafy.com/uploads/1ba4dc1416.png (http://www.viafy.com)

http://www.viafy.com/uploads/0edfaa86c3.png (http://www.viafy.com)

http://www.viafy.com/uploads/30b9ad609f.png (http://www.viafy.com)

http://www.viafy.com/uploads/9bf53facc6.png (http://www.viafy.com)


ملخص التحليل الفني وبعض الملاحظات:

1- التأثر بالأسواق العالمية زال بعد اقرار خطط الإنقاذ ان كانت الأمريكية او الأوروبية لعلها تساعد بإعادة التوازن للاقتصاديات العالمية.

قلصت الأسهم الأمريكية مكاسبها المبكرة خلال التعاملات المتأخرة اليوم الجمعة، ختام تداولات الأسبوع في وول ستريت، وذلك عقب موافقة مجلس النواب الأمريكي على خطة الإنقاذ المالي التي قدمتها إدارة الرئيس بوش والتي تصل تكلفتها إلى 700 مليار دولار.
فقد ارتفع مؤشر "داو جونز"الصناعي، الذي يقيس أداء 30 شركة صناعية كبرى، بمقدار 36 نقطة بنسبة 8ر0 في المائة مسجلا مستوى 10519 نقطة، وذلك بعد أن ارتفع بمقدار 7ر247 نقطة بنسبة 4ر2 في المائة في التعاملات المبكرة.
وزاد مؤشر "ستاندرد أند بورز 500"الأوسع نطاقا،الذي يرصد أداء أسهم 500 شركة، بمقدار 7 نقاط بنسبة 6ر0 في المائة ليبلغ مستوى 1122 نقطة، بعد أن ربح 88ر31 نقطة بنسبة 9ر2 في المائة في مستهل الجلسة.
كما ارتفع مؤشر "ناسداك" المركب، الذي يقيس أداء أسهم أنشط الشركات التكنولوجية، بمقدار 5ر6 نقطة بما نسبته 3ر0 في المائة مسجلا مستوى 1983 نقطة، وذلك بعد ارتفاعه بمقدار 17ر64 نقطة بما نسبته 3ر3 في المائة في التعاملات المبكرة.
ووافق مجلس النواب الأمريكي وبأغلبية كبيرة اليوم على خطة الإنقاذ المالي التاريخية بعد التعديلات التي أدخلها وأقرها مجلس الشيوخ أمس الأول، حيث حازت الخطة على موافقة 263 عضوا مقابل رفض 171 له.
وتقضي الخطة بوضع 700 مليار دولار من أموال دافعي الضرائب الأمريكيين تحت تصرف الإدارة ممثلة في وزارة الخزانة ومجلس الاحتياطي الفيدرالي (البنك المركزي الأمريكي).


2- اختراق مستوى 7814نقطة يعني اختراقا لقناة هابطة فرعية وكسر مستوى 6901يعني اتجاهنا إلى مستوى 6670نقطة.
3- المؤشرات الفنية في اغلبها دلالات ايجابية وخاصة الروك ولكن مازال بعضها في مستويات او تقاطعات او مسارات رئيسية سلبية وأفضل التركيز على هذا المؤشر.
4- استثمار مدخرات المتداولين في الاكتتابات أصبحت على وضع السوق الحالي غير مجدية لهم اقتصاديا بعد تراجعها بأقل من سعر اكتتابها خاصة الشركات التي تبيع أسهم ملاكها على المتداولين بعلاوة إصدار عبر الطرح في السوق. اما الشركات المؤسسة حديثا مثل كيان ومصرف الانماء فهي جيدة إلى الان ولم تكسر سعر اكتتابها.
تعد قضية التلاعب برقم الأرباح من أخطر القضايا التي تواجه المحاسبة كنظام للمعلومات يمكن الوثوق به لاتخاذ قرارات استثمارية, كما أنها تهدد مهنة المراجعة لطرحها تحديات كبرى أمام المراجعين الخارجيين. قبل سبع سنوات انهارت كبريات الشركات العالمية ومعها انهار أكبر مكتب للمراجعة وتعرضت المكاتب الأخرى لتعويضات ضخمة وفرضت على مهنة المحاسبة والمراجعة أنظمة عالمية جديدة وقاسية. ورغم كل التطورات التي نتجت عن تلك الأحداث إلا أن العالم اليوم يواجه أزمة اقتصادية خطيرة وانهيارات جديدة في كبريات المؤسسات المالية والسبب مرة أخرى - بل دائما - هو غلبة الفكر الانتهازي الإداري الذي يوجه جميع مقدرات الشركة والأدوات المحاسبية والاقتصادية المختلفة لهدف تعزيز مصالح إدارة الشركة فقط على حساب باقي الشرائح الاقتصادية الأخرى, ومنهم حملة الأسهم. وهنا المعنى الذي أشارت إليه كلمة "الاقتصادية" في عدد سابق عندما ألمحت إلى أن نظرية اليد الخفية التي دعمت الرأسمالية لقرون هي التي تقودها اليوم للانهيار. بمعنى آخر فإن إدارة الأرباح تعني أن تعد وتجهز المعلومات الداخلية للشركة, التي لا يطلع عليها سوى الإدارة لتعزز وبشكل انتهازي مصالح إدارة الشركة فقط, بينما جميع اللاعبين الآخرين, ومن بينهم ملاك الأسهم الحاليون والمتوقعون بعيدون عن الوصول إلى هذه المعلومات, لذلك تظهر جميع القرارات الاقتصادية لتصب في خدمة مصالح الإدارة حتى لو أدت نتائج هذه القرارات – في مجموعها - إلى انهيار النظام الاقتصادي ككل كما يحدث اليوم. معظم الدراسات التي حاولت اكتشاف وقياس عملية إدارة رقم الأرباح تعتمد على فكرة أن هذه العلمية تتم باستخدام التقديرات المحاسبية, خاصة تلك التي تستند إلى الحكم الشخصي لإدارة الشركة ومن بينها عدد كبير ومتنوع من المخصصات.
تعلق الأسواق المالية آمالا كبيرة على مراجعي الحسابات في الحد من هذه الظاهرة وكذلك النظم الحديثة لحوكمة الشركة أملا في أن تتمكن هذه الإجراءات من تقليص القدرة الانتهازية لإدارة الشركة والعمل على دعم الثقة بالمعلومات التي تعدها الإدارة وكضمان أنها تعكس الوضع الحقيقي للشركة، لكن يبدو أن التطورات في مجال إدارة الأرباح يسبق فكر مراقبتها بشكل ملحوظ. فقد تجاوزت هذه العمليات المعايير المحاسبية والتلاعب بالتقديرات إلى مجالات خطيرة جدا. فالاقتصاد الأمريكي اليوم يعاني عمليات تضخيم للأصول نتج عنها انهيار شامل للنظام المالي لكن عملية التضخيم هذه تمت بعيدا عن التلاعب بالمعايير المحاسبية إنما باستخدام قوى السوق الحقيقية. لكن بعيدا عن السوق الأمريكية وأحداثها فإن هذا المقال يسلط الضوء على عملية نوعية لإدارة الأرباح وفي الوقت نفسه تمثل توجها خطيرا جدا ليس بالنسبة إلى الأسلوب المتبع فقط بل حتى لحجم الشركة المتورطة في ذلك وسمعتها.
فقبل أسابيع قليلة فرضت سلطة دبي للخدمات المالية عقوبة مالية بقيمة 3.675 مليون درهم (أي ما يقارب مليون دولار) على شركة شعاع كابيتال بتهمة التلاعب في أسهم "موانئ دبي العالمية"، حيث تعمدت – لاحظ تعمدت – "شعاع كابيتال" رفع سعر إغلاق أسهم "موانئ دبي العالمية" في 31 آذار (مارس) الماضي, ونص البيان على أن شركة شعاع كابيتال وجدت في السوق في دقائق الإغلاق الأخيرة وطرحت سعر عرض لتلك الأسهم تفوق كثيراً أسعار تداول السهم الاعتيادية اليومية. هذا الإجراء مكن إدارة الشركة من رفع القيمة الدفترية لمحفظتها الخاصة التي تستثمر في تلك الأسهم لأغراض محاسبية. فقد شهد سهم "موانئ دبي العالمية" ارتفاعاً في ذلك التاريخ بنسبة تجاوزت 8 في المائة حيث أغلق في نهاية تداولات آذار (مارس), أي نهاية الربع الأول من السنة المالية. وفي استجابة مفاجئة لما قامت به إدارة السوق فقد اعترفت "شعاع كابيتال" بهذا الحدث وأبدت اعتذارها وأنها ستتخذ إجراءات تحول دون تكرار هذه الحادثة في المستقبل.
من خلال هذه الحالة نكتشف التطور الذي بدأ يظهر في مجال إدارة الأرباح في الأسواق الخليجية, فـ "شعاع كابيتال" في هذه العملية لم تستخدم التقديرات المحاسبية الداخلية لها من خلال تعديل المخصصات زيادة أو نقصا, بل من خلال التأثير المباشر في أسعار سوق الأسهم ومع نهاية آخر يوم تداول قبل نهاية الربع الأول, الذي يمكنها من تعديل القيمة الدفترية لمحفظتها, وهو الإجراء الذي له تأثير واضح في القوائم المالية والمركز المالي للشركة, كما يمكن إدارة الشركة من التأثير في متخذي القرار. الشيء اللافت أن الطريقة التي اعتمدتها شركة شعاع كابيتال تعد – محاسبيا طريقة سليمة – فلا يمكن للمراجع الخارجي ولا حتى الداخلي رفض المعالجات المحاسبية الخاصة بها, بل إن جميع الإجراءات المحاسبية ستعد وفقا للمعايير المحاسبية المقبولة التي أصدرتها الهيئات المستقلة. فالواقع أن مراجع الحسابات سيمنح الشركة تقريرا نظيفا وهو ما حدث فعلا. لكن إدارة الأرباح تمت فعلا من خلال أسلوب محترف ومتقدم فعلا.
وإذا كنت أهنئ إدارة سوق دبي لاكتشافها هذه الحالة وإن تم الإعلان عنها متأخرا بعض الشيء, فنحن في نهاية الربع الثالث، لكن المعالجات المحاسبية والأثر في القوائم المالية ظل كما هو ولم يتغير, فقد حققت الشركة مرادها من التأثير في القرارات في تلك الفترة. الأمر الآخر أن هناك مخاطر اقتصادية جسيمة إذا كان هناك انتشار واسع لهذه الطريقة بين الشركات المختلفة التي تمارس أنشطة استثمارية في الأسواق المالية الخليجية المختلفة. من المدهش أيضا أن إدارة سوق دبي فرضت الغرامات فقط دونما كشف كامل عن الأسباب التي جعلت الشركة تمارس هذا الأسلوب بالذات ومن هم الأطراف الذين تأثروا بذلك؟ كما أن الكشف عن مثل هذه الأساليب يعزز قرارات هيئة السوق المالية السعودية التي منعت الشركات المختلفة من ممارسة عمليات الاستثمار في الأسهم مباشرة من غير وسيط أو صندوق استثماري متخصص.
وتبقى الأسئلة خطيرة حول التأثير الذي قد تمارسه هذه الشركات الاستثمارية عندما تحدد السعر العادل لأي سهم ليس لهدف اقتصادي سليم وموضوعي بل فقط للتأثير في سعر السهم وأيضا ليس لتحقيق أرباح رأسمالية من خلال التصريف بالبيع بل فقط لأغراض محاسبية. كما أن عملية "شعاع كابيتال" تجعلنا نطالب هيئة السوق المالية السعودية بفتح تحقيق حول الأسباب الحقيقية التي رفعت سهمي "الراجحي" و"سابك" قبل نهاية السنة المالية الماضية بشكل ملحوظ, وهل كان ذلك من أجل عمليات إدارة أرباح, خاصة أن تلك الفترة صحبها نشاط غير منطقي لنشرات تحديد السعر العادل؟

منقول عن الكاتب القدير البـ ابو ـراء اثابه الله الاجر
صمت الورق
05-10-2008, 07:36 PM
اقسى اللحظات


ان نمر بقسم سوق الاسهم فلا نجد مواضيع لهموووووووسه


كل عام وانتي ومن تحبين بصحه وسلامه يا غاليه


بوركتي على النقل الرائع كروعتك



دمتي بعز ...............
همسة احساس
06-10-2008, 11:57 PM
اقسى اللحظات


ان نمر بقسم سوق الاسهم فلا نجد مواضيع لهموووووووسه


كل عام وانتي ومن تحبين بصحه وسلامه يا غاليه


بوركتي على النقل الرائع كروعتك



دمتي بعز ...............

http://www.hawahome.com/vb/nupload/100978_1210452129.gif

الرووووعة الحقيقية هي تواجدك العطر في قسمنا لا حرمنا الله منه

أشكر مرورك وكلماتك الرقيقة التي تدل على رقة مشاعرك وطيب نفسك ياغالية :)

وكل عام وانت بخير
همسة احساس
07-10-2008, 02:27 AM
ولازلنا في مسارنا الهابط والمتوقع هدفه عند 6200 نقطه ولاانصح بالدخول الا عند ملامسته والارتداد منه والاغلاق اعلى منه لانه هو الهدف في موجتنا الهابطه هذه والله اعلم
اشكر مرور الجميع وفقكم الله
وقدر الله وماشاء فعل واصبروا لعل لنا في الامر خيره لانه ارتدادنا من النقطه المذكوره (6200)سيتحقق لدينا نموذج هدف ارتدادي جيد يسعد الجميع

منقول عن نفس الكاتب