ضي المهنا
12-03-2007, 12:12 AM
http://www.s77.com/3DSmile/36/F_117.gif
بسم الله الرحمن الرحيم
السلام عليكم ورحمة الله وبركاته
البوعينين: لا فرق بين رهن أسهم البنك ورهن وحدات صناديقه الاستثمارية مقابل التسهيلات الائتمانية
تراجع أداء الصناديق الاستثمارية إلى 27.2مليار ريال.. والنداءات تتواصل لوضع حد لخسائر الصناديق الكبيرة
الرياض : تحليل- عبداللطيف العتيبي
خسرت صناديق البنوك المحلية المستثمرة في سوق الأسهم 3.7مليارات ريال، حيثُ تراجع أداء صافي أصول الصناديق الاستثمارية إلى 27.2مليار ريال، قياساً بأدائها في الأسبوع ما قبل الماضي عند 30.9مليار ريال، في حين انخفض متوسط قيمتها السوقية إلى 21.12في المائة، وذلك عن آخرتقييم لأداء الصناديق الاستثمارية في السوق المحلية في 16/ديسمبر/
2006.وقال فضل البوعينين اقتصادي ومصرفي إن أداء صناديق الاستثمار في الأسهم المحلية لم يكن على المستوى المأمول وكذلك لم يكن على حسب تطلعات المستثمرين، متسائلاً لماذا تستمر الصناديق التقليدية على الرغم من خسائرها المتراكمة التي أفقدتها أكثر من 60في المائة من أصولها المستثمرة في السوق؟، وطالب البوعينين إدارات البنوك بالتدخل السريع لوضع إستراتيجيات جديدة للحد من خسائر الصناديق الضخمة والتي يمكن من خلالها إعادة الروح إلى الصناديق الاستثمارية.
وأكد أن الظروف التي تمر بها سوق الأسهم السعودية في الوقت الراهن هي ظروف غير طبيعية، أو ظروف كوارثية، وهو ما يفرض على البنوك التعامل معها وفق خطط الأزمات، معتقدا البوعينين أن توفر مثل هذه الخطط ربما غير ممكن في البنوك المحلية عطفا على أداء إدارات الصناديق الاستثمارية خلال فترة الانهيار التي استمرت حتى هذا الوقت.
وتابع البوعينين "ان صناديق البنوك أصبحت تمثل معيارا حقيقيا لمصداقية الأوعية الاستثمارية الرسمية، ومن المؤسف حقا أن تتعرض للمقارنة بشركات الاستثمار الخاسرة التي تواجه الكثير من القضايا القانونية في الوقت الحالي، وان هناك ظلما كبيرا في إجراء مثل هذه المقارنة غير العادلة، ولكن مثل هذا العلم لا يمنع الآخرين من عقد المقارنة، والتطرف بها في أحيان كثيرة، نحتاج إلى عودة ثقة المستثمرين في الصناديق لوقف التسييل، وزيادة معدلات الاشتراكات الجديدة التي ستساعد الصناديق على تخفيض تكلفة الشراء من خلال التعديل، أو فتح استثمارات جديدة، وهذا الحديث عن سمعة البنوك، ومصداقيتها، لا سمعة الصناديق فحسب، وأمر مثل هذا يستدعي تدخلا جادا من أعلى المستويات لمراجعة وضعية الصناديق، ودعمها الدعم الأمثل الذي يكفل لها العودة إلى نقطة التوازن، أو على الأقل تقليص خسائرها المتراكمة".
وأضاف البوعينين" أن من غير المنطق أن تجتهد البنوك في إصدار صناديق استثمار جديدة في الوقت الذي تعاني فيه صناديقها الرئيسة من خسائر كبيرة لم تستطع حتى اليوم معالجتها، أو التقليص منها. ومن غير المنطق أيضا أن تقوم بتسويق صناديقها الجديدة على العملاء الحاليين الخاسرين في صناديق الأسهم، إلا أن تكون البنوك على علم مسبق بإمكانية التعويض من خلال تلك الصناديق الجديدة، وهو أمر مستبعد خصوصا إذا ما علمنا أن بعض تلك الصناديق موجهة إلى الأسواق الغربية التي بلغت قمتها في الوقت الحالي ما يجعلها معرضة للتصحيح في المستقبل المنظور".
وخلص البوعينين إلى القول على الجهات الرقابية التدخل لوقف عمليات تسييل وحدات المستثمرين المقترضين من البنوك بضمان وحداتهم الاستثمارية، على أساس أن النظام لا يسمح للبنوك التجارية بقبول رهن أسهمها مقابل إصدار التسهيلات الائتمانية، موضحا أن وحدات الاستثمار تشبه في تكوينها أسهم البنوك التجارية، حيث أنها صادرة من البنك نفسه، وتحت إدارته، وتحصل على أرباحها المالية، وموثقة على شكل سندات الأسهم التي تحمل اسم البنك المستثمر، لا أسماء الشركات المستثمر بها، ويفترض أن لا يقبلها البنك كضمانة للقروض التي يصدرها لمستثمريه في الصندوق، وإن قبل البنك عليه أن لا تكون من أجل إعادتها للاستثمار في صناديق البنك نفسه، أما إذا تم ذلك فعلى البنك أن يتحمل جريرة خطأه، إضافة إلى تحمل البنوك المحلية مسؤولياتها نظير إفراطها في عمليات الإقراض المضمون دون التفكر في مستويات المخاطرة العالية التي ألقتها على كاهل المقترضين.
صناديق الاستثمارالمتوافقة مع الضوابط الشرعية:
تراجع أصول الصناديق الشرعية الى 15.9مليار ريال، قياساً بأدائها في الأسبوع ما قبل الماضي والتي سجلت فيه 19.1مليار ريال، وبنسبة تراجع قيمتها السوقية إلى 16في المائة.
وأفضل أداء للصناديق الشرعية من حيث سعر الوحدة الحالية: سجل في المرتبة الأولى: صندوق المتاجرة بالأسهم السعودية لدى البنك السعودي الهولندي بمقدار 512.97ريالا وبنسبة تغير سعر الوحدة حتى آخر تقيميين بتراجع بلغ نحو 1.45في المائة.
فيما احتل المرتبة الثانية: صندوق الطيبات للأسهم السعودية لدى بنك الجزيرة، بمقدار 242.92ريالا وبنسبة تغير سعر الوحدة حتى آخر تقييمين برتفاع نحو 0.27في المائة.
وجاء في المرتبة الثالثة: صندوق الراجحي للأسهم المحلية لدى مصرف الراجحي، بمقدار 225.32ريالا وبنسبة تغير سعر وحدته حتى آخر تقييمين بارتفاع بلغت 1.82في المائة.
وفي المرتبة الرابعة: صندوق الشركات السعودية لدى البنك السعودي للاستثمار، بلغ سعر وحدته 73.10ريالا وبنسبة تغير سعر الوحدة حتى آخر تقييمين بتراجع بلغ نحو 0.94في المائة.
بينما احتل المرتبة الأخيرة هذا الأسبوع: صندوق المتاجرة بالأسهم السعودية ( الرائد) لدى مجموعة سامبا المالية، بلغ سعر وحدته 33.85ريالا وبنسبة تغير سعر وحدته حتى آخر تقييمين بارتفاع 0.58في المائة.
صناديق الاستثمار التقليدية:
خسرت صناديق الاستثمار التقليدية 400مليون ريال في أسبوع، حيث انخفض أداء أصولها الى 9.5مليارات ريال، قياساً بأدائها في الأسبوع ما قبل الماضي والتي سجلت عند 9.9مليارات ريال،، وبنسبة تراجع قيمتها السوقية 4في المائة.
أفضل أداء للصناديق التقليدية من حيث سعر الوحدة الحالية:
جاء في المرتبة الأولى: صندوق الاستثمار السعودي لدى البنك السعودي الفرنسي، بمقدار سعر الوحدة 3.974.8ريالا وبنسبة تغير سعر وحدته حتى آخر تقييمين بارتفاع 0.38في المائة.
بينما احتل المرتبة الثانية: صندوق أسهم البنوك السعودية لدى البنك السعودي الهولندي، حيث بلغ سعر وحدته 386.12ريالا وبنسبة تغير سعر الوحدة حتى آخر تقييمين بتراجع نحو 4.17في المائة.
وفي المرتبة الثالثة: صندوق الأسهم السعودية لدى البنك السعودي للاستثمار، بلغ سعر وحدته 134.92ريالا وبنسبة تغير سعر الوحدة حتى آخر تقييمين بتراجع 1.71في المائة.
فيما جاء في المرتبة الرابعة: صندوق الاستثمار في السهم السعودي لدى البنك ساب، بمقدار 82.16ريالا وبنسبة تغير سعر وحدته حتى آخر تقييمين بارتفاع 0.74في المائة.
ويأتي في المرتبة الخامسة الأخيرة: صندوق المساهم لدى مجموعة سامبا المالية، وبلغت سعر وحدته 80.56ريال وبنسبة تغير سعر الوحدة حتى آخر تقييمين برتفاع 0.50في المائة.
الصناديق النقية:
تراجع أداء أصول الصناديق النقية هذا الأسبوع الى 1.7مليار ريال، مقارنةً بأدائها في الأسبوع ما قبل الماضي 1.8مليار ريال ، أي فقدت 100مليون ريال وبنسبة تراجع قيمتها السوقية 5في المائة. وتستثمر الصناديق النقية في الشركات والبنوك المدرجة في سوق الأسهم المحلية الخالية من أية قروض ربوية، وذلك وفق المعايير المتوافقة مع الشريعة الإسلامية حسب تصنيفها لدى الهيئات الشرعية المشرفة على البنوك السعودية.
أفضل أداء للصناديق النقية من حيث سعر الوحدة الحالية:
صندوق النقاء المبارك للمستثمر العربي لدى البنك العربي الوطني، حيث بلغ سعر وحدته 5.19ريالات وبنسبة تغير سعر الوحدة حتى آخر تقييمين بتراجع بلغت نحو 4.64في المائة.
وصندوق أصايل لدى بنك البلاد، بلغ سعر وحدته 0.39وبنسبة تغير سعر الوحدة حتى آخر تقييمين بتراجع نحو 0.77في المائة.
http://www.s77.com/3DSmile/36/F_117.gif
م ن ق و ل
بسم الله الرحمن الرحيم
السلام عليكم ورحمة الله وبركاته
البوعينين: لا فرق بين رهن أسهم البنك ورهن وحدات صناديقه الاستثمارية مقابل التسهيلات الائتمانية
تراجع أداء الصناديق الاستثمارية إلى 27.2مليار ريال.. والنداءات تتواصل لوضع حد لخسائر الصناديق الكبيرة
الرياض : تحليل- عبداللطيف العتيبي
خسرت صناديق البنوك المحلية المستثمرة في سوق الأسهم 3.7مليارات ريال، حيثُ تراجع أداء صافي أصول الصناديق الاستثمارية إلى 27.2مليار ريال، قياساً بأدائها في الأسبوع ما قبل الماضي عند 30.9مليار ريال، في حين انخفض متوسط قيمتها السوقية إلى 21.12في المائة، وذلك عن آخرتقييم لأداء الصناديق الاستثمارية في السوق المحلية في 16/ديسمبر/
2006.وقال فضل البوعينين اقتصادي ومصرفي إن أداء صناديق الاستثمار في الأسهم المحلية لم يكن على المستوى المأمول وكذلك لم يكن على حسب تطلعات المستثمرين، متسائلاً لماذا تستمر الصناديق التقليدية على الرغم من خسائرها المتراكمة التي أفقدتها أكثر من 60في المائة من أصولها المستثمرة في السوق؟، وطالب البوعينين إدارات البنوك بالتدخل السريع لوضع إستراتيجيات جديدة للحد من خسائر الصناديق الضخمة والتي يمكن من خلالها إعادة الروح إلى الصناديق الاستثمارية.
وأكد أن الظروف التي تمر بها سوق الأسهم السعودية في الوقت الراهن هي ظروف غير طبيعية، أو ظروف كوارثية، وهو ما يفرض على البنوك التعامل معها وفق خطط الأزمات، معتقدا البوعينين أن توفر مثل هذه الخطط ربما غير ممكن في البنوك المحلية عطفا على أداء إدارات الصناديق الاستثمارية خلال فترة الانهيار التي استمرت حتى هذا الوقت.
وتابع البوعينين "ان صناديق البنوك أصبحت تمثل معيارا حقيقيا لمصداقية الأوعية الاستثمارية الرسمية، ومن المؤسف حقا أن تتعرض للمقارنة بشركات الاستثمار الخاسرة التي تواجه الكثير من القضايا القانونية في الوقت الحالي، وان هناك ظلما كبيرا في إجراء مثل هذه المقارنة غير العادلة، ولكن مثل هذا العلم لا يمنع الآخرين من عقد المقارنة، والتطرف بها في أحيان كثيرة، نحتاج إلى عودة ثقة المستثمرين في الصناديق لوقف التسييل، وزيادة معدلات الاشتراكات الجديدة التي ستساعد الصناديق على تخفيض تكلفة الشراء من خلال التعديل، أو فتح استثمارات جديدة، وهذا الحديث عن سمعة البنوك، ومصداقيتها، لا سمعة الصناديق فحسب، وأمر مثل هذا يستدعي تدخلا جادا من أعلى المستويات لمراجعة وضعية الصناديق، ودعمها الدعم الأمثل الذي يكفل لها العودة إلى نقطة التوازن، أو على الأقل تقليص خسائرها المتراكمة".
وأضاف البوعينين" أن من غير المنطق أن تجتهد البنوك في إصدار صناديق استثمار جديدة في الوقت الذي تعاني فيه صناديقها الرئيسة من خسائر كبيرة لم تستطع حتى اليوم معالجتها، أو التقليص منها. ومن غير المنطق أيضا أن تقوم بتسويق صناديقها الجديدة على العملاء الحاليين الخاسرين في صناديق الأسهم، إلا أن تكون البنوك على علم مسبق بإمكانية التعويض من خلال تلك الصناديق الجديدة، وهو أمر مستبعد خصوصا إذا ما علمنا أن بعض تلك الصناديق موجهة إلى الأسواق الغربية التي بلغت قمتها في الوقت الحالي ما يجعلها معرضة للتصحيح في المستقبل المنظور".
وخلص البوعينين إلى القول على الجهات الرقابية التدخل لوقف عمليات تسييل وحدات المستثمرين المقترضين من البنوك بضمان وحداتهم الاستثمارية، على أساس أن النظام لا يسمح للبنوك التجارية بقبول رهن أسهمها مقابل إصدار التسهيلات الائتمانية، موضحا أن وحدات الاستثمار تشبه في تكوينها أسهم البنوك التجارية، حيث أنها صادرة من البنك نفسه، وتحت إدارته، وتحصل على أرباحها المالية، وموثقة على شكل سندات الأسهم التي تحمل اسم البنك المستثمر، لا أسماء الشركات المستثمر بها، ويفترض أن لا يقبلها البنك كضمانة للقروض التي يصدرها لمستثمريه في الصندوق، وإن قبل البنك عليه أن لا تكون من أجل إعادتها للاستثمار في صناديق البنك نفسه، أما إذا تم ذلك فعلى البنك أن يتحمل جريرة خطأه، إضافة إلى تحمل البنوك المحلية مسؤولياتها نظير إفراطها في عمليات الإقراض المضمون دون التفكر في مستويات المخاطرة العالية التي ألقتها على كاهل المقترضين.
صناديق الاستثمارالمتوافقة مع الضوابط الشرعية:
تراجع أصول الصناديق الشرعية الى 15.9مليار ريال، قياساً بأدائها في الأسبوع ما قبل الماضي والتي سجلت فيه 19.1مليار ريال، وبنسبة تراجع قيمتها السوقية إلى 16في المائة.
وأفضل أداء للصناديق الشرعية من حيث سعر الوحدة الحالية: سجل في المرتبة الأولى: صندوق المتاجرة بالأسهم السعودية لدى البنك السعودي الهولندي بمقدار 512.97ريالا وبنسبة تغير سعر الوحدة حتى آخر تقيميين بتراجع بلغ نحو 1.45في المائة.
فيما احتل المرتبة الثانية: صندوق الطيبات للأسهم السعودية لدى بنك الجزيرة، بمقدار 242.92ريالا وبنسبة تغير سعر الوحدة حتى آخر تقييمين برتفاع نحو 0.27في المائة.
وجاء في المرتبة الثالثة: صندوق الراجحي للأسهم المحلية لدى مصرف الراجحي، بمقدار 225.32ريالا وبنسبة تغير سعر وحدته حتى آخر تقييمين بارتفاع بلغت 1.82في المائة.
وفي المرتبة الرابعة: صندوق الشركات السعودية لدى البنك السعودي للاستثمار، بلغ سعر وحدته 73.10ريالا وبنسبة تغير سعر الوحدة حتى آخر تقييمين بتراجع بلغ نحو 0.94في المائة.
بينما احتل المرتبة الأخيرة هذا الأسبوع: صندوق المتاجرة بالأسهم السعودية ( الرائد) لدى مجموعة سامبا المالية، بلغ سعر وحدته 33.85ريالا وبنسبة تغير سعر وحدته حتى آخر تقييمين بارتفاع 0.58في المائة.
صناديق الاستثمار التقليدية:
خسرت صناديق الاستثمار التقليدية 400مليون ريال في أسبوع، حيث انخفض أداء أصولها الى 9.5مليارات ريال، قياساً بأدائها في الأسبوع ما قبل الماضي والتي سجلت عند 9.9مليارات ريال،، وبنسبة تراجع قيمتها السوقية 4في المائة.
أفضل أداء للصناديق التقليدية من حيث سعر الوحدة الحالية:
جاء في المرتبة الأولى: صندوق الاستثمار السعودي لدى البنك السعودي الفرنسي، بمقدار سعر الوحدة 3.974.8ريالا وبنسبة تغير سعر وحدته حتى آخر تقييمين بارتفاع 0.38في المائة.
بينما احتل المرتبة الثانية: صندوق أسهم البنوك السعودية لدى البنك السعودي الهولندي، حيث بلغ سعر وحدته 386.12ريالا وبنسبة تغير سعر الوحدة حتى آخر تقييمين بتراجع نحو 4.17في المائة.
وفي المرتبة الثالثة: صندوق الأسهم السعودية لدى البنك السعودي للاستثمار، بلغ سعر وحدته 134.92ريالا وبنسبة تغير سعر الوحدة حتى آخر تقييمين بتراجع 1.71في المائة.
فيما جاء في المرتبة الرابعة: صندوق الاستثمار في السهم السعودي لدى البنك ساب، بمقدار 82.16ريالا وبنسبة تغير سعر وحدته حتى آخر تقييمين بارتفاع 0.74في المائة.
ويأتي في المرتبة الخامسة الأخيرة: صندوق المساهم لدى مجموعة سامبا المالية، وبلغت سعر وحدته 80.56ريال وبنسبة تغير سعر الوحدة حتى آخر تقييمين برتفاع 0.50في المائة.
الصناديق النقية:
تراجع أداء أصول الصناديق النقية هذا الأسبوع الى 1.7مليار ريال، مقارنةً بأدائها في الأسبوع ما قبل الماضي 1.8مليار ريال ، أي فقدت 100مليون ريال وبنسبة تراجع قيمتها السوقية 5في المائة. وتستثمر الصناديق النقية في الشركات والبنوك المدرجة في سوق الأسهم المحلية الخالية من أية قروض ربوية، وذلك وفق المعايير المتوافقة مع الشريعة الإسلامية حسب تصنيفها لدى الهيئات الشرعية المشرفة على البنوك السعودية.
أفضل أداء للصناديق النقية من حيث سعر الوحدة الحالية:
صندوق النقاء المبارك للمستثمر العربي لدى البنك العربي الوطني، حيث بلغ سعر وحدته 5.19ريالات وبنسبة تغير سعر الوحدة حتى آخر تقييمين بتراجع بلغت نحو 4.64في المائة.
وصندوق أصايل لدى بنك البلاد، بلغ سعر وحدته 0.39وبنسبة تغير سعر الوحدة حتى آخر تقييمين بتراجع نحو 0.77في المائة.
http://www.s77.com/3DSmile/36/F_117.gif
م ن ق و ل